AI武备竞赛世界化的趋势愈发彰着，算力基础模式已成为各大科技巨头竞相争夺的策略高地。光模块当作算力传输的中枢本事之一，尤其是面前最受暖和的CPO（共封装光学）本事，正站优势口。

关于宽泛投资者而言，成功买入CPO相关个股濒临的风险较高，且存在一定准初学槛。而借说念基金进行组合化布局，相对来说愈加速捷。

一、CPO是AI算力的“必争之地”

此轮CPO产业链的全面爆发，成绩于CPO本事本人相较于传统光模块本事在功耗、密度、成本等方面的优势。CPO将光引擎与交换芯片共同封装，其功耗镌汰约30%-50%，带宽密度与蔓延齐赢得了显耀优化，能知足更高的策划性能需求。

据LightCounting探究，CPO市集将从2023年约千万好意思元级别，增长至2029年超20亿好意思元，年复合增长率接近100%。英伟达、博通、想科等已完成多轮CPO决议迭代，国内头部光模块厂商也已深度布局。

二、CPO中枢标的参考

如若想要布局CPO产业，在筛选考证时，不错暖和以下几家龙头企业：

1.中际旭创：世界光模块龙头，800G/1.6T产物处于行业罕见，CPO本事储备深厚

2.天孚通讯：光器件垂直整合龙头，CPO配套光引擎中枢供应商

3.新易盛：高速度光模块处在行业第二梯队，LPO+CPO双路子布局，可兼顾国内与国外市集

4.源杰科技：国产光芯片稀缺标的，博亚(中国)体育app领有针对CPO用大功率DFB芯片的本事禁绝

三、基金布局CPO的三种旅途

当今国内市集莫得“纯CPO基金”，但可通过以下三类产物来杀青确立：

1.主动处置型科技基金

·筛选圭臬：近三个季度前十大捏仓中至少有2-3只CPO中枢股

·代表产物：财通资管产业优选夹杂发起式C(019120)

·产物基本信息：财通资管产业优选夹杂发起式C(019120)开发于2023年12月13日，基金司理为李晶。舍弃2026年3月31日，该基金的股票仓位占比90.89%，属于高股票仓位运作，前三捏仓包含中际旭创、新易盛、天孚通讯等CPO产业中枢龙头，进攻性强。

（数据来悛改浪财经）

2.通讯ETF

·代表指数：中证全指通讯斥地指数（931160）

·代表性产物：通讯ETF国泰（515880）

·产物基本信息：该基金开发于2019年8月16日，基金司理为艾小军。其素雅无比追踪中证全指通讯斥地指数。舍弃2026年一季度末，前两大重仓股（新易盛、中际旭创）臆想权重约28.66%。

（数据来悛改浪财经）

3.云策划ETF

·代表指数：中证云策划与大数据主题指数（930851）

·代表产物：云策划ETF易方达（516510）

·产物基本信息：该基金开发于2021年3月29日，基金司理为张湛。其追踪中证云策划与大数据主题指数。舍弃2026年一季度末，前两大重仓股（科大讯飞、新易盛）臆想权重约14.57%。

（数据来悛改浪财经）

（图中数据来自指数公司官网）

四、风险辅导

行业主题相关基金在捏仓上高度鸠合，对本事、供需变化、环境等要素较为明锐：

1.本事路子替代风险：LPO（线性运行可插拔光模块）在某些短距场景可能分流CPO需求，法例市集增速。

2.估值泡沫风险：部分个股PE超50倍，股价集体处在历史高值；如功绩不达预期，回撤会较为剧烈。

3.国外供应链风险：当今CPO本事最大的需求方鸠合在北好意思科技龙头企业，如若遭受成本开支收紧，板块估值将受影响。

五、归来

CPO当作AI算力硬件端笃定性较高的增量地点，面前处在较高的市集估值，在算力基建大限度落成前，仍具备一定成漫空间。愚弄通讯/云策划ETF、精选主动基金（如019120）等多种产物形貌分批入局，省略更好兼顾收益弹性与风险适度。

风险辅导：基金有风险博亚(中国)体育app，投资需严慎。